La plongée des prix du brut, la baisse des taux d'emprunts souverains et la dynamique positive des marchés d'actions ont affolé l'économie mondiale ce lundi. Ces mouvements sont alimentés par des espoirs croissants d'un accord historique entre les États-Unis et l'Iran, visant à stabiliser la situation au Moyen-Orient.
Après plusieurs semaines marquées par des tensions géopolitiques, les investisseurs semblent enfin voir une lueur d'espoir au-dessus du détroit d'Ormuz, un passage crucial qui représentait auparavant 20 % de l'offre mondiale de pétrole et de gaz naturel liquéfié (GNL), comme l'indique Stephen Innes, gérant de SPI AM.
Les États-Unis, selon des déclarations officielles, sont sur le point de finaliser un accord « solide » avec l'Iran. Malgré des commentaires du président Donald Trump tempérant ce regain d'optimisme, les médias américains rapportent qu'un projet d'accord permettrait une reprise des traversées à travers Ormuz.
En conséquence, le Brent, référence mondiale, chutait de 5,00 % à 98,36 dollars le baril, tombant en dessous des 100 dollars pour la première fois en deux semaines, tandis que le WTI affichait une baisse de 5,40 % à 91,38 dollars le baril.
« La réouverture d'Ormuz apparaît de plus en plus probable », note M. Innes. « Les marchés intègrent l'idée qu'une des principales artères énergétiques mondiales pourrait éviter une interruption prolongée. »
- Dollar et taux en baisse -
Suite à la chute des prix du pétrole, le dollar a également été affaibli face aux autres grandes devises, entraînant une baisse des taux d'emprunts des États. Au marché obligataire, le taux de l'emprunt allemand à 10 ans, considéré comme un des plus sûrs en zone euro, se situait à 2,98 % contre 3,04 % vendredi dernier.
Le taux des obligations françaises a également reculé, atteignant 3,59 % contre 3,66 % précédemment. Stephen Innes remarque que ce mouvement de marché est « parfaitement logique » considérant la dynamique inflationniste et les anticipations de hausses de taux qui avaient précédemment modifié les prix.
Il note un « changement psychologique capital » sur les marchés, qui ont dû s’adapter à l’actualité tumultueuse du Moyen-Orient. Chaque nouvelle tension provoquait des craintes sur les actifs mondiaux, mais désormais les investisseurs commencent à envisager une résorption de la prime géopolitique qui avait précédemment affecté le pétrole et le dollar.
Au niveau des changes, le dollar a cédé 0,28 % face à l'euro, s'établissant à 1,1636 dollar pour un euro.
- Des Bourses mondiales en hausse -
Sur le front boursier, l'optimisme prédomine : la baisse des rendements obligataires profite aux actions, rendant les emprunts plus abordables pour les entreprises tout en diminuant l'attrait des obligations pour les investisseurs. L'Europe et l'Asie, toutes deux très dépendantes des hydrocarbures, sont particulièrement favorisées par cette chute des prix du brut.
Dans les premiers échanges européens, la Bourse de Paris a gagné 1,11 %, l'indice Dax de Francfort 1,05 % et Milan 0,90 %. En Asie, l'indice Nikkei à Tokyo a clôturé en nette hausse de 2,87 %, tandis que les Bourses de Shenzhen et Shanghai ont enregistré des augmentations de 1,66 % et 0,96 % respectivement.
Avec un jour férié, Hong Kong, Séoul, Londres et New York ont fermés leurs portes. Si la tendance à la baisse du prix du pétrole se maintient avec une normalisation du trafic à Ormuz, il est probable que les actions continuent d’évoluer positivement, tout en atténuant les inquiétudes inflationnistes – un facteur qui avait précédemment propulsé les rendements obligataires à des niveaux historiquement élevés, conclut M. Innes.
Cet optimisme arrive à un moment charnière, « juste quand la saison des résultats s’achève sur une note étonnamment résiliente pour les entreprises américaines », souligne-t-il.
